sesesp@gmail.com

一是宏观角度，自上而下的盈利预测方法。二是中观角度，行业分布的盈利预测方法。三是微观角度，一致预期或季度分布方法。四是市场的分歧、当前的盈利趋势以及最优策略。盈利预测结果：2020年盈利增速小幅回升但整体波动不大；增速低点可能出现在Q2。全部A股、非金融A股、沪深300、中小板指和创业板指的净利润增速分别为：6.6%、7.0%、7.2%、13.5%和24.6%。

徐家大女儿在城里租房住，周末偶尔回家。妹妹没去世前，她从中国海洋大学毕业后，在新加坡一家实验室工作，如今为陪伴年老的父母，她回临沂找了一家培训机构教书。‘也不算正式，待遇比新加坡差不少。’李自云总希望她能找一份机关单位的工作，‘难找啊’。她摇头。大女儿也并不常回家，怕触景伤情，‘她最伤心，妹妹刚走的那段时间，她看到记者就撵，现在也都不接受采访。’

四是简化流程，开辟绿色通道。建立疫情防控业务绿色通道，创新工作方式，简化审批流程，按照“特事特办、急事急办”原则，重点区域专人服务、重点项目专人推进。对疫情影响严重区域上报的项目白名单，当日办结；对防疫相关项目和客户授信，限时办结。五是减免费用，降低企业负担。主动承担小微企业贷款房屋抵押抵押登记费及房地产类押品评估费，对新开户小微企业免收开户费、工本费，免收支付转账手续费。引导分支机构通过信用贷款、中长期贷款、无还本续贷等业务，持续压降小微企业综合融资成本。

与此同时，地产中介商之间的竞争也不断升级。从早先的线下门店数量和经纪人数之争，到地产中介之战的1.0版：互联网地产中介打出“去平台、去门店、颠覆传统行业”口号大举向线下进攻；再到如今地产中介之战的2.0版：线上平台服务之争，并结合线下“从店到人”的竞合。

风险提示：“四普”上修GDP增速幅度超预期；猪价涨幅再超预期。固定收益如果考虑地方政府隐性债务，我国政府杠杆率扩张空间其实十分逼仄，按照IMF计算， 2019 年考虑隐性债务后的政府杠杆率为80.1%，对应的赤字率调整空间也有限。这两年财政收入同比增速显著下滑，财政结余资金和调入资金是此前构成积极财政稳定赤字的重要因素，考虑到这个空间也在不断收窄，再加上决策层可能还是对 3% 有所坚持。我们估计2020年赤字率还是定在3%附近。

二是扰乱正常金融秩序。“套路贷”团伙普遍不具有金融资质，以民间借贷为幌子从事非法放贷活动，表面上按照国家有关规定，与借款人签订的是年利率24%的借条合同，而实际还款中往往是按照超过2000%收取利息，远远超过法律规定标准。三是衍生出多种刑事犯罪。犯罪嫌疑人为催收债务，一般采取辱骂、恐吓、威胁等软暴力手段，有时还伴有暴力型犯罪行为，涉嫌非法拘禁、敲诈勒索、寻衅滋事等多种违法犯罪。